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LED 產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)半年報：多數(shù)向好，差異顯現(xiàn)
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時間：2024-08-12 20:29:08
隨著半年度報告的陸續(xù)發(fā)布，LED 產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)成為市場關(guān)注的焦點。
從近期發(fā)布的半年度報告來看，處于產(chǎn)業(yè)鏈上游的 LED 芯片、外延片企業(yè)的業(yè)績狀況各異。
8 月 6 日，兆馳股份公布的 2024 年半年度報告顯示，公司在 2024 年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入 95.20 億元，同比增長 23.07%；歸母凈利潤達(dá) 9.11 億元，同比增長 24.04%，成功實現(xiàn)了營業(yè)收入和凈利潤的雙增長。報告期內(nèi)，在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)智慧顯示終端穩(wěn)定發(fā)展的同時，LED 產(chǎn)業(yè)鏈的凈利潤貢獻占比超過 50%，成為公司業(yè)績實現(xiàn)較大彈性增長的重要動力。
LED 全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)是兆馳股份的核心，公司已構(gòu)建起從上游芯片到中游封裝，再到下游應(yīng)用的垂直一體化戰(zhàn)略。上半年，LED 產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)取得營收 25.84 億元，同比增長 29.39%；毛利率為 31.52%，同比增加 8.09 個百分點。
其中，主營 LED 芯片的子公司江西兆馳半導(dǎo)體有限公司（以下簡稱“兆馳半導(dǎo)體”）上半年營收達(dá) 13.71 億元，同比增長 57.25%，實現(xiàn)凈利潤 3.78 億元，同比大幅增長 253.55%，甚至超過了兆馳半導(dǎo)體 2023 年全年凈利潤。
從凈利率來看，今年上半年兆馳半導(dǎo)體的凈利率約為 27.59%，相較去年上半年的約 12.27%，大幅提升超過 15 個百分點。
兆馳股份指出，特別是在 Mini LED BLU 及 Mini/Micro RGB 技術(shù)商用化爆發(fā)的時期，技術(shù)迭代加快，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢凸顯，垂直一體化的布局及深度協(xié)同將發(fā)揮關(guān)鍵作用，進一步推動公司 LED 全產(chǎn)業(yè)鏈邁向新的高速發(fā)展階段。
截至目前，公司芯片業(yè)務(wù)總產(chǎn)出量為 110 萬片/月，其中氮化鎵芯片產(chǎn)出量占據(jù)絕對優(yōu)勢，高達(dá) 105 萬片/月（均為 4 寸片），產(chǎn)銷量在行業(yè)中位居首位。此外，公司在砷化鎵芯片的生產(chǎn)方面也有所成果，產(chǎn)出量為 5 萬片/月（4 寸片）。
據(jù)悉，兆馳半導(dǎo)體 Mini RGB 芯片的出貨量已達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平，單月出貨量高達(dá) 12000KK 組，市場占有率超過 50%，進一步鞏固了其在行業(yè)中的領(lǐng)先地位。
除兆馳股份外，還有多家 LED 上游芯片領(lǐng)域的上市公司在上半年收獲佳績。
例如，聚燦光電今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入 13.34 億元，同比增長 11.24%；實現(xiàn)歸母凈利潤 1.13 億元，同比增長 351.03%。
其中，第二季度聚燦光電實現(xiàn)營業(yè)收入 7.33 億元，創(chuàng)下歷史單季度新高，歸母凈利潤、扣非后凈利潤分別為 6497.80 萬元、6439.86 萬元，相比一季度有明顯提升。
在產(chǎn)能利用方面，聚燦光電上半年 LED 芯片產(chǎn)能達(dá)到 1169 萬片，同比增長 8.5%，產(chǎn)能利用率達(dá)到 96.47%，產(chǎn)銷率達(dá)到 101.73%，呈現(xiàn)出產(chǎn)銷兩旺的良好態(tài)勢。
聚燦光電的主要產(chǎn)品為 GaN 基高亮度 LED 外延片、芯片，產(chǎn)品應(yīng)用于照明、背光、顯示等領(lǐng)域，包括通用照明、植物照明、車載照明、手機背光、車載背光、屏幕顯示、可穿戴設(shè)備、醫(yī)療美容等中高端應(yīng)用領(lǐng)域。
再比如，蔚藍(lán)鋰芯 2024 年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入 30.65 億元，同比增長 36.19%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 1.67 億元，同比增長 301.74%。
LED 芯片是其核心三大業(yè)務(wù)之一。半年報顯示，上半年蔚藍(lán)鋰芯 LED 業(yè)務(wù)整體營業(yè)收入約 7.51 億元，較上年同期增長約 24.70%。公司旗下淮安順昌的產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋了從襯底切磨拋、PSS、外延片一直到 LED 芯片及 CSP 特種封裝，屬于行業(yè)內(nèi)少數(shù)具備完整產(chǎn)業(yè)鏈的主要芯片供應(yīng)商。
行業(yè)的回暖是 LED 產(chǎn)業(yè)鏈上游芯片、外延片企業(yè)業(yè)績修復(fù)的主要原因。
聚燦光電表示，上半年業(yè)績增長主要源于市場終端需求的回暖。公司還判斷，上半年需求的變化加快了 LED 行業(yè)結(jié)構(gòu)化調(diào)整周期，LED 產(chǎn)品庫存得以加快出清，重新拓展了行業(yè)的增長空間。在逐步復(fù)蘇的需求推動下，照明、背光、顯示三大領(lǐng)域均有望迎來廣闊的市場空間，LED 市場已逐漸回到增長軌道。
蔚藍(lán)鋰芯則稱，受益于持續(xù)的產(chǎn)品布局，加上 LED 下游應(yīng)用市場的回暖，上半年公司產(chǎn)品銷售實現(xiàn)了較好增長，尤其是利潤情況有了大幅改善。
同時，各家 LED 上游芯片企業(yè)此前在行業(yè)低谷期積極布局 Mini/Micro LED 等高端產(chǎn)品，為行業(yè)周期觸底回升后打開利潤空間做好了充分準(zhǔn)備。
兆馳股份表示，公司致力于優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，大幅降低低毛利產(chǎn)品的占比，將更多資源投入高端照明、Mini LED 背光、Mini RGB 顯示等高毛利、高附加值產(chǎn)品，帶動公司利潤率提升，從而實現(xiàn)公司高質(zhì)量和可持續(xù)發(fā)展。
聚燦光電稱，公司以背光、高光效、銀鏡倒裝等產(chǎn)品為代表的高端產(chǎn)品產(chǎn)銷兩旺，公司產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷率一直保持高位，銷售規(guī)模創(chuàng)下歷史新高，量價齊升帶動營業(yè)收入持續(xù)穩(wěn)定增長。展望下半年，聚燦光電表示將繼續(xù)專注主業(yè)，隨著“年產(chǎn) 240 萬片紅黃光外延片、芯片項目”的實施，以及“Mini/Micro LED 芯片研發(fā)及制造擴建項目”的推進，Mini LED、車載照明、直顯等高端高價產(chǎn)品陸續(xù)推出，公司產(chǎn)品類別將進一步豐富。
蔚藍(lán)鋰芯也表示，公司始終堅持在技術(shù)及產(chǎn)品研發(fā)方面的投入，在高端產(chǎn)品領(lǐng)域的競爭力不斷增強。公司的銀鏡大功率倒裝芯片產(chǎn)品推出后大獲成功，受到客戶青睞；Mini LED 等背光芯片領(lǐng)域成功進入全球主要頭部客戶供應(yīng)體系，取得領(lǐng)先的市場份額；植物照明應(yīng)用的超高光效倒裝芯片獲得某國際大廠配套訂單；公司積極布局汽車照明應(yīng)用市場的大功率倒裝芯片也已經(jīng)實現(xiàn)批量出貨。
不過，8 月 8 日晚間聯(lián)創(chuàng)光電剛剛披露的 2024 年上半年業(yè)績快報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 15.47 億元，同比下降 6.77%；歸母凈利潤 2.26 億元，同比增長 5.18%；扣非凈利潤 2.05 億元，同比增長 9.74%。
資料顯示，公司主營業(yè)務(wù)為激光系列及傳統(tǒng) LED 芯片產(chǎn)品、智能控制系列產(chǎn)品、背光源及應(yīng)用產(chǎn)品，光電通信與智能裝備線纜及金屬材料產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
聯(lián)創(chuàng)光電表示，公司整體收入有所下滑，但歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期有所增長，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤較上年同期增幅較為顯著。
總體而言，LED 產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)的發(fā)展態(tài)勢呈現(xiàn)出一定的分化。未來，隨著市場需求的變化和技術(shù)的不斷進步，這些企業(yè)的表現(xiàn)仍值得持續(xù)關(guān)注。
從近期發(fā)布的半年度報告來看，處于產(chǎn)業(yè)鏈上游的 LED 芯片、外延片企業(yè)的業(yè)績狀況各異。
8 月 6 日，兆馳股份公布的 2024 年半年度報告顯示，公司在 2024 年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入 95.20 億元，同比增長 23.07%；歸母凈利潤達(dá) 9.11 億元，同比增長 24.04%，成功實現(xiàn)了營業(yè)收入和凈利潤的雙增長。報告期內(nèi)，在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)智慧顯示終端穩(wěn)定發(fā)展的同時，LED 產(chǎn)業(yè)鏈的凈利潤貢獻占比超過 50%，成為公司業(yè)績實現(xiàn)較大彈性增長的重要動力。
LED 全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)是兆馳股份的核心，公司已構(gòu)建起從上游芯片到中游封裝，再到下游應(yīng)用的垂直一體化戰(zhàn)略。上半年，LED 產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)取得營收 25.84 億元，同比增長 29.39%；毛利率為 31.52%，同比增加 8.09 個百分點。
其中，主營 LED 芯片的子公司江西兆馳半導(dǎo)體有限公司（以下簡稱“兆馳半導(dǎo)體”）上半年營收達(dá) 13.71 億元，同比增長 57.25%，實現(xiàn)凈利潤 3.78 億元，同比大幅增長 253.55%，甚至超過了兆馳半導(dǎo)體 2023 年全年凈利潤。
從凈利率來看，今年上半年兆馳半導(dǎo)體的凈利率約為 27.59%，相較去年上半年的約 12.27%，大幅提升超過 15 個百分點。
兆馳股份指出，特別是在 Mini LED BLU 及 Mini/Micro RGB 技術(shù)商用化爆發(fā)的時期，技術(shù)迭代加快，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢凸顯，垂直一體化的布局及深度協(xié)同將發(fā)揮關(guān)鍵作用，進一步推動公司 LED 全產(chǎn)業(yè)鏈邁向新的高速發(fā)展階段。
截至目前，公司芯片業(yè)務(wù)總產(chǎn)出量為 110 萬片/月，其中氮化鎵芯片產(chǎn)出量占據(jù)絕對優(yōu)勢，高達(dá) 105 萬片/月（均為 4 寸片），產(chǎn)銷量在行業(yè)中位居首位。此外，公司在砷化鎵芯片的生產(chǎn)方面也有所成果，產(chǎn)出量為 5 萬片/月（4 寸片）。
據(jù)悉，兆馳半導(dǎo)體 Mini RGB 芯片的出貨量已達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平，單月出貨量高達(dá) 12000KK 組，市場占有率超過 50%，進一步鞏固了其在行業(yè)中的領(lǐng)先地位。
除兆馳股份外，還有多家 LED 上游芯片領(lǐng)域的上市公司在上半年收獲佳績。
例如，聚燦光電今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入 13.34 億元，同比增長 11.24%；實現(xiàn)歸母凈利潤 1.13 億元，同比增長 351.03%。
其中，第二季度聚燦光電實現(xiàn)營業(yè)收入 7.33 億元，創(chuàng)下歷史單季度新高，歸母凈利潤、扣非后凈利潤分別為 6497.80 萬元、6439.86 萬元，相比一季度有明顯提升。
在產(chǎn)能利用方面，聚燦光電上半年 LED 芯片產(chǎn)能達(dá)到 1169 萬片，同比增長 8.5%，產(chǎn)能利用率達(dá)到 96.47%，產(chǎn)銷率達(dá)到 101.73%，呈現(xiàn)出產(chǎn)銷兩旺的良好態(tài)勢。
聚燦光電的主要產(chǎn)品為 GaN 基高亮度 LED 外延片、芯片，產(chǎn)品應(yīng)用于照明、背光、顯示等領(lǐng)域，包括通用照明、植物照明、車載照明、手機背光、車載背光、屏幕顯示、可穿戴設(shè)備、醫(yī)療美容等中高端應(yīng)用領(lǐng)域。
再比如，蔚藍(lán)鋰芯 2024 年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入 30.65 億元，同比增長 36.19%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 1.67 億元，同比增長 301.74%。
LED 芯片是其核心三大業(yè)務(wù)之一。半年報顯示，上半年蔚藍(lán)鋰芯 LED 業(yè)務(wù)整體營業(yè)收入約 7.51 億元，較上年同期增長約 24.70%。公司旗下淮安順昌的產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋了從襯底切磨拋、PSS、外延片一直到 LED 芯片及 CSP 特種封裝，屬于行業(yè)內(nèi)少數(shù)具備完整產(chǎn)業(yè)鏈的主要芯片供應(yīng)商。
行業(yè)的回暖是 LED 產(chǎn)業(yè)鏈上游芯片、外延片企業(yè)業(yè)績修復(fù)的主要原因。
聚燦光電表示，上半年業(yè)績增長主要源于市場終端需求的回暖。公司還判斷，上半年需求的變化加快了 LED 行業(yè)結(jié)構(gòu)化調(diào)整周期，LED 產(chǎn)品庫存得以加快出清，重新拓展了行業(yè)的增長空間。在逐步復(fù)蘇的需求推動下，照明、背光、顯示三大領(lǐng)域均有望迎來廣闊的市場空間，LED 市場已逐漸回到增長軌道。
蔚藍(lán)鋰芯則稱，受益于持續(xù)的產(chǎn)品布局，加上 LED 下游應(yīng)用市場的回暖，上半年公司產(chǎn)品銷售實現(xiàn)了較好增長，尤其是利潤情況有了大幅改善。
同時，各家 LED 上游芯片企業(yè)此前在行業(yè)低谷期積極布局 Mini/Micro LED 等高端產(chǎn)品，為行業(yè)周期觸底回升后打開利潤空間做好了充分準(zhǔn)備。
兆馳股份表示，公司致力于優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，大幅降低低毛利產(chǎn)品的占比，將更多資源投入高端照明、Mini LED 背光、Mini RGB 顯示等高毛利、高附加值產(chǎn)品，帶動公司利潤率提升，從而實現(xiàn)公司高質(zhì)量和可持續(xù)發(fā)展。
聚燦光電稱，公司以背光、高光效、銀鏡倒裝等產(chǎn)品為代表的高端產(chǎn)品產(chǎn)銷兩旺，公司產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷率一直保持高位，銷售規(guī)模創(chuàng)下歷史新高，量價齊升帶動營業(yè)收入持續(xù)穩(wěn)定增長。展望下半年，聚燦光電表示將繼續(xù)專注主業(yè)，隨著“年產(chǎn) 240 萬片紅黃光外延片、芯片項目”的實施，以及“Mini/Micro LED 芯片研發(fā)及制造擴建項目”的推進，Mini LED、車載照明、直顯等高端高價產(chǎn)品陸續(xù)推出，公司產(chǎn)品類別將進一步豐富。
蔚藍(lán)鋰芯也表示，公司始終堅持在技術(shù)及產(chǎn)品研發(fā)方面的投入，在高端產(chǎn)品領(lǐng)域的競爭力不斷增強。公司的銀鏡大功率倒裝芯片產(chǎn)品推出后大獲成功，受到客戶青睞；Mini LED 等背光芯片領(lǐng)域成功進入全球主要頭部客戶供應(yīng)體系，取得領(lǐng)先的市場份額；植物照明應(yīng)用的超高光效倒裝芯片獲得某國際大廠配套訂單；公司積極布局汽車照明應(yīng)用市場的大功率倒裝芯片也已經(jīng)實現(xiàn)批量出貨。
不過，8 月 8 日晚間聯(lián)創(chuàng)光電剛剛披露的 2024 年上半年業(yè)績快報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 15.47 億元，同比下降 6.77%；歸母凈利潤 2.26 億元，同比增長 5.18%；扣非凈利潤 2.05 億元，同比增長 9.74%。
資料顯示，公司主營業(yè)務(wù)為激光系列及傳統(tǒng) LED 芯片產(chǎn)品、智能控制系列產(chǎn)品、背光源及應(yīng)用產(chǎn)品，光電通信與智能裝備線纜及金屬材料產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
聯(lián)創(chuàng)光電表示，公司整體收入有所下滑，但歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期有所增長，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤較上年同期增幅較為顯著。
總體而言，LED 產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)的發(fā)展態(tài)勢呈現(xiàn)出一定的分化。未來，隨著市場需求的變化和技術(shù)的不斷進步，這些企業(yè)的表現(xiàn)仍值得持續(xù)關(guān)注。
